La OCDE alerta de que no solo la guerra, también El Niño y la IA pueden perjudicar al crecimiento y a la inflación
- El organismo pronostica un crecimiento del 2,6% para España y del 1% para la eurozona este año
- La OCDE alerta de que la inflación puede convertirse en "estructural" y pronostica que en España acabe 2026 en el 3,7%
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El crecimiento económico mundial se ha moderado pero se mantiene resiliente frente al impacto del conflicto en Oriente Medio gracias al impulso de las medidas de los gobiernos para hacer frente a la crisis energética y al impulso de la Inteligencia Artificial. Es la principal conclusión del informe de perspectivas económicas de septiembre que ha publicado este miércoles la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y se enfrenta a un contexto "incómodo" de menor crecimiento, energía cara, inflación persistente y tipos de interés elevados.
Bajo el título Weathering Successive Shocks (superando choques sucesivos), el informe mejora las expectativas de crecimiento a nivel mundial en una décima, hasta el 2,9% para este año y empeora una décima las expectativas para el 2027, cuando se espera que el crecimiento sea del 3%.
Unos niveles muy cercanos a los que proyecta la OCDE para España. El informe de este organismo internacional señala que nuestro país terminará este año con un crecimiento del 2,6%, una cifra que mejora en cuatro décimas sus anteriores proyecciones. Para el año próximo, se espera un crecimiento del 1,8%, también una décima más de lo previsto en el anterior informe.
El crecimiento de España contrasta considerablemente con el que se pronostica para la eurozona y para sus principales económicas, ya que es prácticamente el triple. Para el conjunto de los países de la zona euro, la OCDE proyecta un crecimiento del 1% tanto para este año como para el que viene. En esa misma línea, se sitúan las cifras que maneja para Alemania. Para la principal economía de la UE, se espera un crecimiento del 1,1% este año y el que viene. Mucho más paupérrimas son las expectativas que se pronostican para Francia. El organismo espera que nuestro vecino del norte solo crezca un 0,4% este año, con una revisión a la baja de tres décimas, y un 0,7% el que viene.
La inflación: el quebradero de cabeza de la OCDE
El informe señala que la inflación ha comenzado a repuntar de nuevo tras haberse estabilizado a mediados de año ante la persistencia del conflicto entre Irán y Estados Unidos y la crisis energética derivada del mismo. La mayor preocupación de la OCDE es que el IPC general se sitúa actualmente por encima de los objetivos de los bancos centrales en más de la mitad de los países del G20. Aunque las expectativas de inflación a largo plazo siguen ancladas, han vuelto a subir recientemente en las principales economías (Estados Unidos, la eurozona y el Reino Unido) tras haber tocado techo en primavera. Si los hogares y empresas empiezan a asumir que los precios seguirán subiendo a este ritmo, alerta la OCDE, "la inflación se volverá estructural y mucho más difícil de erradicar".
El organismo eleva cuatro décimas las expectativas de inflación para España hasta terminar 2026 en el 3,7%. Para el año que viene también hace una lectura medio punto al alza hasta el 3,4%. En el caso de la eurozona, el pronóstico para este año es del 3% (+02%) y del 2,9% para 2027, también medio punto más de lo pronosticado anteriormente. Por último, para el conjunto de países del G20, la OCDE espera una inflación al cierre de 2026 del 4,1% (+0,1%) y del 3,6% (+0,5%) cuando termine 2027.
Factores de riesgo: el peligro de una crisis alimentaria
El informe de la OCDE señala como principal factor de impacto negativo en crecimiento e inflación la persistencia del conflicto en Oriente Medio.
Sin embargo, no es este el único factor de riesgo que señala el informe que también se fija en el clima. Según la OCDE, existe un 95% de probabilidad de que el evento climático El Niño sea "muy fuerte" entre octubre y diciembre de 2026. Esta situación climática adversa representa uno de los principales riesgos a la baja para el crecimiento económico y al alza para la inflación global en los próximos meses ya que puede encarecer los alimentos y afectar gravemente a las economía de las familias "en los próximos dos años".
Por último, el informe también pone le foco en la Inteligencia Artificial. Señalan que este fenómeno tecnológico es en gran parte un impulsor de crecimiento pero también alerta de que "el riesgo de que los retornos de inversión en IA no cumplan con las altas expectativas del mercado debido a cuellos de botella energéticos o de semiconductores" puede tirar a la baja de las expectativas de crecimiento global.
La OCDE pide a los bancos centrales que sigan subiendo tipos "si es necesario"
Por último, el informe de la OCDE orece una serie de recomendaciones dirigidas a bancos centrales y países. A los reguladores monetarios, el organismo les pide que "mantengan ancladas las expectativas de inflación" y que apliquen más subidas de tipos si fuera necesario.
A los países, el organismo les pide que no den subvenciones generalizadas. En línea con lo publicado en otros informes, este señala que los subisidios para amortiguar los altos costes de la energía derivados de la guerra en Oriente Medio deben ser focalizados, dirigidos solo a los más vulnerables, y contar con mecanismos claros de caducidad.
Por último, el organismo pide "reformas estructurales": Es prioritario diversificar el suministro energético, mejorar la eficiencia y revertir la tendencia a la baja en el rendimiento escolar, reflejada en los datos de PISA, mediante la mejora de competencias digitales y laborales.
