Bruselas mejora su previsión de 2015 para España, que crecerá un 2,3% y no cumplirá el déficit

Reducción del paro y caída de los precios

En cuanto a la tasa de paro, Bruselas confía en que termine este año en un 22,5%, casi dos puntos por debajo del cierre de 2014 (24,3%). También mejora su previsión para el año que viene, cuando espera que el desempleo todavía afecte al 20,7% de la población activa. Además, prevé que la caída de la población activa vaya difuminándose lentamente y el aumento del empleo esté reforzado

También adelanta que los precios de consumo caerán, de media, un 1% este año, lo que supondría que España entraría en deflación técnica, ya que registraría dos semestres consecutivos de bajadas de precios. Este registro sería, según estas previsiones, la más baja de toda la zona euro.

En 2016, ese indicador volvería a terreno positivo y el IPC Armonizado subiría una media del 1,1% en ese año.

Según avisa en sus previsiones sobre España, la rebaja del petróleo y las intervenciones previstas del BCE "podrían traducirse en un mayor crecimiento y una inflación menos negativa" de las estimadas ahora, ya que -opina- "podrían impulsar aún más el consumo privado y la inversión".

El déficit se reduce, pero no cumple el objetivo

Además, la Comisión mantiene que el déficit público seguirá por encima del objetivo pactado tanto en 2015 como en 2016, después de que -confirma- se haya cumplido en 2014 (cerró en 5,6%, por debajo del 5,8% fijado por Bruselas, pero por encima del 5,5% esperado por el Gobierno español).

Así, calcula que ese desequilibrio sea del 4,5% en 2015 (el objetivo es 4,2%) y del 3,7% en 2016 (casi un punto por encima del 2,8% marcado como meta). Ambas cifras rebajan ligeramente lo previsto en otoño, "a pesar del impacto de la rebaja de impuestos aplicada recientemente", y gracias al "esperado crecimiento nominal del PIB, que va a actuar como motor en la evolución de la recaudación".

Por añadidura, en el déficit estructural -el indicador más influyente en el procedimiento del déficit excesivo-, Bruselas prevé que aumente un cuarto de punto en 2015 y otro tanto en 2016, con lo que crecerá progresivamente desde el 2,1% de 2014, hasta el 2,3% en 2015 y el 2,7% en 2016.

Los riesgos para que continúe la reducción del déficit proceden "de la incertidumbre sobre el impacto en los ingresos de la reforma fiscal, las posibles deudas comprometidas con las autopistas de peaje y los riesgos en la ejecución de las políticas en un año electoral".

Estas previsiones de invierno empeoran la evolución de la deuda pública, ya que aumentan unas décimas sus estimaciones de otoño: la deuda será equivalente al 101,5% del PIB este año (101,5% en la anterior previsión) y al 102,5% en 2016 (frente al 102,1% previo).

Una demanda interna "resistente"

Según la Comisión Europea, se espera que la demanda interna de España mantenga la fortaleza mostrada en el último trimestre del año pasado, "como resultado del robusto crecimiento del empleo y el aumento de los ingresos brutos disponibles, que también se beneficiarán de la caída de los precios en la mayoría de 2015".

Bruselas también cree que la fortaleza de la demanda y la suavización de las condiciones de crédito llevará a un "modesto repunte de la construcción", después de siete años consecutivos de contracción. También facilitará un avance de la inversión en bienes de equipo, "a pesar de que continuará la corrección de las cuentas de las empresas", es decir, su desendeudamiento.

Sobre el sector exterior, el Ejecutivo comunitario señala que su "enorme arrastre" para el crecimiento observado en el primer semestre de 2014 se reducirá y se espera que las exportaciones netas sean ligeramente negativas para el crecimiento en 2015, y tengan un efecto neutro en 2016".

Sin embargo, espera que esas exportaciones se vayan acelerando durante este año, "respaldadas por mejoras continuadas en la competitividad -la relacionada con los precios y también en la que no se deriva de ellos- y por la prevista recuperación en los principales mercados para la exportación de España".

De esta forma, la cuenta corriente con el exterior que ha sido "ligeramente deficitaria" al cierre de 2014 (-0,1%), conseguirá remontar a partir de este mismo año (0,6% en 2015 y 0,5% en 2016), ayudada también por la bajada del precio del petróleo.

Por contra, el endeudamiento con el exterior registrará la evolución contraria: pasará de una reducción "significativa" a lo largo de 2014 (que lo ha situado en un 0,3% del PIB) para aumentar de nuevo hasta el 1% del PIB en 2015.