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El BCE constata que la economía en la zona euro se estabiliza, pero la recuperación será "irregular"

  • La autoridad monetaria advierte de que "la volatilidad sigue siendo alta"
  • Avanza que la inflación volverá a tasas positivas en los próximos meses
  • Considera que los tipos de interés (en el 1%) siguen siendo "apropiados"

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La economía en la zona del euro se estabiliza y se recuperará de forma gradual aunque a un ritmo "bastante irregular", según el último boletín del Banco Central Europeo (BCE), que también señala que la inflación, negativa en septiembre, volverá a ser positiva en los próximos meses.

En el boletín de octubre, el BCE sostiene que la zona del euro se beneficiará especialmente de la recuperación de las exportaciones, de los importantes estímulos macroeconómicos en curso y de las medidas adoptadas para la restauración del funcionamiento del sistema financiero.

Además, tras las contribuciones negativas en la primera mitad del año, el ciclo de inventario (existencias) tendrá un impacto positivo al crecimiento real del Producto Interior Bruto en el segundo semestre. Aún así, el BCE considera que "la volatilidad sigue siendo alta" y que los datos disponibles han de ser interpretados con "cautela".

Inflación al alza a medio plazo

"A juicio del Consejo de Gobierno del BCE, los riesgos en el horizonte están equilibrados", sostiene la autoridad monetaria, que calificó de "apropiados" los actuales tipos de interés. La tasa rectora para las principales operaciones de refinanciación sigue en el 1%, un nivel históricamente bajo con el que el BCE pretende impulsar la recuperación económica.

Respecto a la inflación, que según los datos provisionales de la oficina comunitaria de estadística Eurostat fue del -0,3% en septiembre, el BCE considera que ésta sólo refleja los movimientos de los precios de las materias primas de años atrás.

A medio plazo, sin embargo, la tasa de inflación se moverá en el terreno positivo y "firmemente anclada en el objetivo del BCE", que es mantener la inflación por debajo pero próxima al 2% a medio plazo.

Corrección desordenada

El BCE destacó la importancia de los estímulos macroecómicos derivados de las medidas políticas adoptadas y aventuró que el deterioro del mercado laboral podría ser menor de lo proyectado anteriormente.

No obstante, el BCE mantiene su "preocupación" por el impacto en la economía real de la crisis financiera, como consecuencia del incremento de los precios del petróleo y de otras materias primas, el resurgimiento del proteccionismo y la posibilidad de una corrección desordenada de las desigualdades globales.

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