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La economía cae a menor ritmo y a principios del año que viene, empezará la recuperación. En ello coinciden tanto BBVA como FUNCAS. Las exportaciones crecen y la caida del consumo interno se contiene. Por eso, el BBVA estima un crecimiento de una décima del PIB en el último trimestre. Cerrando el año con una caída del 1,4%. FUNCAS mejora una décima esta previsión. Creen que el ciclo está cambiando, aunque sólo lo demuestren algunos datos.

El 'tapering' es reducir algo pero gradualmente. La Reserva Federal de Estados Unidos ha comprado de forma masiva bonos y deuda del Estado y lo va a dejar de hacer pero tiene que hacerlo de forma gradual porque la retirada de esos estímulos monetarios se tiene que hacer sin afectar a la economía.

El déficit del Estado se situó en 45.133 millones de euros hasta julio, lo que supone una reducción del 3,2% en comparación con el mismo periodo de 2012. Según la información publicada este viernes por el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas, este déficit equivale al 4,38% del PIB. De esta manera, el déficit se ha moderado en 0,15 puntos respecto al 4,53% del PIB en que se situó a finales de julio de 2012, pero se ha incrementado un 12,8% si se compara con la cifra registrada hasta junio, que fue de 40.001 millones (3,81%).

El Producto Interior Bruto retrocede menos, gracias en parte, a que el consumo de los hogares ha frenado su caída según los datos de la contabilidad nacional que ha publicado hoy el Instituto Nacional de Estadística. Dicen también que en el segundo trimestre del año se moderó la destrucción de empleo.

En julio de 2012, la prima de riesgo rondaba los 650 puntos básicos pero apenas doce meses después esa cifra se ha rebajado en 400. El bono español a diez años ofrecía entonces una rentabilidad superior al 7,5%. Hoy ese interés se ha reducido por debajo del 4,5%. En el mismo periodo, el bono alemán ha subido su rentabilidad de poco más del 1% a casi el 2%. Los analistas señalan que en momentos como el actual donde hay mayor relajación en los mercados la deuda alemana pierde atractivo por el bajo tipo de interés que paga.

El regreso al crecimiento económico de Portugal en el segundo trimestre del año con la mayor subida del PIB (1,1%) de toda la Unión Europea ha sorprendido a los analistas. El Gobierno portugués ha pedido "prudencia" a la hora de evaluar las cifras y ha recordado que la política de ajustes y reformas se mantendrá y deberá prolongarse durante los próximos años. Pero ha dicho que el dato conocido este miércoles es "una señal más" -junto al reciente descenso del desempleo en 1,3 puntos- de que el programa de ajustes del Gobierno "tiene sentido".